零售業(yè)連鎖化發(fā)展在黃金跑道上增速

?　 隨著城市化進(jìn)程的加快，人均可支配實(shí)現(xiàn)目標(biāo)增長引發(fā)的消費(fèi)升級促使時尚消費(fèi)、享受性消費(fèi)和品牌文化消費(fèi)邁入了一個高速增長期，由此零售業(yè)正步入一個景氣循環(huán)的黃金起點(diǎn)。

　　商業(yè)零售業(yè)增速已經(jīng)較為穩(wěn)定地維持了大約三年，預(yù)計(jì)未來三年左右基本供需增速變化不大。依據(jù)較為保守的估計(jì)，商業(yè)零售業(yè)未來若干年的增速仍然高于11%。綜合市場集中度、競爭對手的強(qiáng)弱以及供給增長壓力等因素，我們認(rèn)為百貨連鎖未來的實(shí)現(xiàn)目標(biāo)和預(yù)期更穩(wěn)定，家電和大型綜合超市供需增長波動極大，不過景氣度仍然維持在一個較高的水平。

??? 隨著連鎖業(yè)態(tài)向縱深發(fā)展，相信未來將會出現(xiàn)越來越多的專業(yè)加盟商，即“品類殺手”，例如現(xiàn)在已經(jīng)較為成功的家電連鎖企業(yè)，幾乎所有商品及服務(wù)都有進(jìn)行連鎖化快速發(fā)展的可能。我們依然看好電器在家電連鎖行業(yè)內(nèi)的龍頭地位，并認(rèn)為隨著其加強(qiáng)門店質(zhì)量提升、加強(qiáng)后臺物流配送體系建設(shè)，其規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營效率仍有提升空間，長期競爭力將更加明顯。同時關(guān)注其他專業(yè)連鎖商，具連鎖企業(yè)美克股份、it 產(chǎn)品連鎖宏圖高科、金銀首飾連鎖優(yōu)先鉛筆、內(nèi)衣連鎖百貨等。

　　對于具有戰(zhàn)略性地位、高成長預(yù)期明確的企業(yè)要敢于長線持有。而且在商業(yè)景氣高漲，資產(chǎn)注入與股權(quán)激勵等預(yù)期下，很多二線藍(lán)籌股也將獲得可觀的經(jīng)營。的零售業(yè)的明白將會出現(xiàn)輝煌的場面。

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